Au vu des récents développements, il nous a semblé opportun de revenir sur ce sujet sur lequel nous avions écrit début juillet, alors que Gazprom commençait à réduire ses livraisons vers l’Europe.
Ces deux derniers mois, les prix de gros de l’électricité en Europe se sont envolés. L’été très sec a mis en danger nos capacités de production, en particulier hydroélectriques. Mais la sécheresse a également mis en évidence les limites et les problèmes d’entretien du parc nucléaire.
Trois leçons apparaissent dès aujourd’hui. L’Europe doit être indépendante au niveau de la production d’électricité, et ceci est un choix politique beaucoup plus que technologique. L’importance de l’infrastructure non seulement de production mais également de distribution pour gérer la volatilité et l’intermittence d’un système à base d’énergies renouvelables. Le marché de l’électricité doit être organisé pour éviter les épisodes de forte volatilité des prix tels que nous les connaissons actuellement.
Comment est organisé notre système énergétique ? Les sources d’énergie, ce qui inclut l’énergie nécessaire aux transports ou à l’industrie, sont aujourd’hui encore largement carbonées à plus de 60% et dépendantes des importations d’hydrocarbures. En revanche, le mix électrique européen est moins dépendant des énergies fossiles : les parcs nucléaire, éolien, solaire et hydroélectrique représentent 60% de la production. La hausse à long terme de la consommation d’électricité induite par la décarbonation (en particulier des transports) est inéluctable et n’a pas été prévue dans la conception de l’infrastructure actuelle. Donc le problème d’insuffisance du réseau va se répéter.
Dans ce contexte peu réjouissant, les opportunités d’investissement ne manquent pas. Nous privilégions au sein de Palatine Planète les acteurs indispensables de la construction des réseaux électriques (par exemple Nexans) et les générateurs d’électricité qui représentent une part significative du portefeuille.
Quand les professionnels de l’énergie parlent entre eux.
Vincent Résillot - Gérant ESG
Source BFM - article du 30 août 2022