L’environnement de marché caractérisé par une fin proche du cycle de hausse des taux d’intérêt, des rendements redevenus attractifs, la décélération de l’inflation, une inversion de la courbe des taux, … offre encore une très belle fenêtre de tir pour lancer « Palatine Ambition Rendement 2026 » qui intègre des critères ESG (article 8 SFDR). Avec ce fonds, les investisseurs connaissent leur horizon de placement et la valeur théorique de leur rendement. Il privilégiera toujours, comme le premier Buy & Hold, des entreprises de qualité Investment Grade mais cette fois-ci il pourra détenir jusqu’à 50% de High Yield avec une période de souscription allant jusqu’au 23 novembre 2023.
Comment notre gamme a traversé l’été boursier ?
Il faut dire qu’il a plutôt bien démarré avec des marchés actions en hausse sur le mois de juillet de 2% pour le Stoxx 600.
Les publications des entreprises ont été rassurantes.
La désinflation s’est poursuivie avec des effets de base plus favorables.
L’économie américaine s’est montrée toujours résiliente même si le marché du travail commence à donner quelques signes de fléchissement.
En revanche l’économie de la zone euro ralentit et les données en provenance de la Chine ont été décevantes (en particulier sur l’immobilier et la consommation).
L’été s’est achevé sur le symposium de Jackson Hole qui ne nous a pas vraiment appris de choses particulières. Cela a été l’occasion pour les banquiers centraux de réaffirmer la cible d’inflation à 2% et la fermeté de leur ton.
Les marchés ont intégré des taux longs élevés plus longtemps. Finalement ils ont retrouvé fin août, en baissant de 2,8% pour le Stoxx 600, à peu près le même niveau qu’au début de l’été.
Ce qui a particulièrement marqué l’été boursier c’est la hausse du pétrole qui a profité naturellement aux valeurs du secteur pétrolier.
Aussi, si nous avons fait un très bon premier semestre en termes de performance sur l’ensemble de la gamme de nos fonds, la hausse du secteur de l’énergie et du pétrole en particulier, sur lequel nous sommes totalement absents, a un peu pesé au mois d’août sur les performances des fonds actions. Les fortes positions que nous avons sur le secteur de la santé, qui s’est également repris, n’ont pas suffi à amortir l’impact de la hausse de ces valeurs pétrolières.
La prudence reste de mise et la gestion de nos fonds est plus que jamais une gestion de conviction axée sur des valeurs de qualité sur des thèmes de croissance long terme tels que la transition énergétique, démographique et digitale.
Nous restons convaincus qu’intégrer des critères ESG dans nos choix d’investissement et de s’assurer que les emplois de demain sont compatibles avec l’urgence climatique, la transition juste, sont des sources de performance financière de LT.
Les Echos - Tour d'horizon des sujets chauds de la rentrée.
Inflation, Bourse, croissance… Ces sujets qui vont mettre les marchés sous pression | Les Echos
Marie-Pierre GUERN - Directrice de la gestion
Source Les Echos - article du 24 août 2023
Baromètre septembre 2023
| Les plus | Les moins |
|---|---|
| Solidité des bilans des entreprises et des ménages | Inflation décélère mais reste supérieure à l’objectif de 2% |
| Résistance de la consommation | Résilience du marché du travail |
| Positionnement limité des investisseurs sur les actions | Politique monétaire restrictive |
| Endettement des états | |
| Retour de la hausse des matières premières | |
| Risques géopolitiques |
source MorningStar Direct
