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Entre Volatilité et Opportunités : « L'Exceptionnalisme* Américain » à l'épreuve

04/30/2025 Éclairage des Gérants Avril 2025

En 2024, les marchés financiers américains ont défié la gravité en surperformant l’ensemble des indices mondiaux. Le S&P500 et le Nasdaq ont franchi des records historiques, dopés par une frénésie autour de l’intelligence artificielle, une consommation intérieure robuste et l’espoir d’une baisse des taux par la Fed. Cette surperformance a tranché avec l’attentisme des marchés européens, freinés par une croissance molle et des tensions géopolitiques, malgré des valorisations attractives.

Début 2025, l’exceptionnalisme américain, avec le retour de D. Trump, semblait plus que jamais d’actualité, porté par les promesses d’un « America first » renouvelé et sa logique de relocalisation et de souveraineté industrielle. Les premières ripostes chinoises n’ont pas tardé, dont celle assez inattendue au début de 2025 avec « l’affaire Deepseek », déclenchant un premier mouvement de défiance envers les valorisations du secteur technologique américain.

À peine installé, le président a tenu sa promesse en imposant des droits de douane historiques sur les produits importés, en particulier ceux en provenance de Chine. Cette décision a entraîné l'effondrement des marchés boursiers mondiaux, une montée des prévisions d'inflation et la menace d'une récession mondiale. Une semaine plus tard, il a toutefois ramené les surtaxes à 10 % pour tous pour une durée de 90 jours, à l’exception notable de la Chine, permettant aux marchés de rebondir et de récupérer une partie de leurs pertes.

En dix jours, Donald Trump a créé un environnement économique mondial marqué par une volatilité accrue, des tensions amplifiées avec la Chine, et une perte de confiance envers les actifs américains. Pendant ce temps, l'Europe pourrait tirer parti de cette situation grâce à ses atouts, notamment la baisse des taux, un plan de relance allemand, et la gestion des tensions géopolitiques.

Dans ce contexte agité, il est plus que jamais crucial de confier la gestion à des professionnels de marchés. La gestion sous mandat offre cet accompagnement professionnel pour naviguer dans ces marchés volatils. Elle s'appuie sur l'expertise des gestionnaires pour adapter les investissements aux objectifs spécifiques de chaque investisseur, tout en tenant compte des risques associés.

La stratégie d'investissement de Palatine AM repose sur des titres de qualité qui ont démontré leur résilience face aux crises passées, grâce à une bonne visibilité, la qualité du management, la solidité de leur bilan et l’intégration de critères ESG (Environnement, Social et de Gouvernance). Nous nous concentrons sur des enjeux démographiques, digitaux et environnementaux de long terme, qui sont des moteurs de performance financière.

Alors que les temps sont incertains, il est essentiel de faire appel à une expertise éprouvée pour garantir une gestion proactive et adaptée à ces défis.

*« L'exceptionnalisme américain est une théorie politique et philosophique qui considère que les États-Unis occupent une place spéciale parmi les nations du monde en termes de sentiment national, d'évolution historique, et d'institutions politiques et religieuses »  (source : Wikipedia)

 

Marie-Pierre GUERN - Directrice de la Gestion & Responsable ESG

 

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