Nous avons gardé le cap depuis le début de l’année car nous sommes convaincus que c’est la meilleure façon de traverser la triple crise inflationniste, géopolitique et sanitaire, puisqu’il n’est pas encore définitivement acquis que cette dernière soit totalement surmontée.
Avec ces 3 crises majeures les marchés européens ont perdu depuis le début de l’année moins de 10% à fin novembre après être passés par une baisse de plus de 20% entre le point le plus haut et le plus bas.
Garder le cap signifiait aussi rester investis pour ceux qui l’étaient car nous l’avons à nouveau observé les marchés sont imprévisibles et leurs rebonds sont inattendus même lorsqu’on trouve toujours le moyen de les expliquer à posteriori.
C’est exactement ce que nous allons faire d’ailleurs ci-dessous.
Aucune des 3 crises n’est réglée, mais les résultats des entreprises ont été encore solides, une inflation qui semble montrer des signes de stabilisation outre atlantique, un assouplissement des mesures anti-Covid en Chine semblent avoir suffit et permis d’anticiper le rallye de fin d’année qui se dessinait…
Tant mieux !
On avait besoin de respirer un peu.
La prudence reste néanmoins de mise et nous allons continuer à garder le cap ce qui pour nos portefeuilles signifie privilégier les valeurs moins exposées à l’inflation, qui font preuve de pricing power sur les secteurs exposés aux enjeux de transition environnementale, digitale et aux phénomènes démographiques.
Pour l’heure nos résultats sont plutôt encourageants avec des fonds qui progressent sans cesse dans leurs univers de référence comme l’illustrent les tableaux morningstar que nous affichons désormais chaque mois.
2 mots sur les fonds mixtes qui résistent aussi dans cette année très volatile montrant à quel point nous amortissons la volatilité en particulier sur les profils les plus défensifs.
Je vous laisse découvrir les éclairages de nos gérants, ils sont de plus en plus teintés de discours durables, témoignant de la détermination, de la constance et de la montée en compétence de Palatine Asset Management sur sa trajectoire d’investisseur responsable.
Dans une actualité aussi chahutée sur le plan réglementaire avec une polémique lancée par la presse internationale surtout européenne sur le Green Washing nous travaillons sans relâche pour renforcer sans cesse nos process d’investissement durable pour donner encore plus de sens et de valeur à vos investissements.
Michel ESCALERA - Directeur Général Palatine Asset Management
Baromètre à fin novembre 2022
| Les plus | Les moins |
|---|---|
| Baisse de l'inflation aux US | Situation géopolitique encore flou qui constitue une source d'incertitude |
| Les chiffres macro-économiques montrent une baisse de l'activité en réaction à la politique monétaire plus restrictive des banques centrales | Niveau de volatilité des marchés reste élevé malgré la baisse cette dernière depuis fin septembre |
| Les publications des entreprises sont meilleurs que prévu | Incertitude sur la croissance mondiale |
| Coût d'approvisionnement en forte baisse | Anticipations profits des entreprises trop optimites à court terme |
| Assouplissement des mesures anti-covid en Chine | |
| Plan de soutien massif pour soutenir l'immobilier en Chine |
